Токен безопасности и служебный токен: сравнение

Независимо от того, являетесь ли вы инвестором первичного предложения монет (ICO) или предпринимателем в области блокчейн-криптографии, вам необходимо понимать различия между токенами безопасности и служебными токенами. Если вы инвестируете, не осознавая различий, ваши средства могут застрять на долгое время. Если, как предприниматель, вы запускаете ICO, не понимая различий, вы можете столкнуться с нормативными проблемами. Я объясню различия между токенами безопасности и служебными токенами здесь, однако сначала давайте разберемся с контекстом..

Отсутствие правил ICO создает проблемы для инвесторов и стартапов:

Ранее я объяснял нерегулируемый характер ICO в этой статье «Что такое ICO: введение в первичное предложение монет». Хотя ICO демократизировали инвестиции и позволили стартапам быстро собирать деньги без длительных нормативных требований, они также создают риски: например:

  1. В США аккредитованными инвесторами могут стать только физические лица с полужидким собственным капиталом более 1 миллиона долларов США. Другой вариант – если они имеют годовой доход в размере 200 000 долларов США в течение как минимум 2 лет. Порог составляет 300 тысяч долларов США для семей. Это имеет определенные последствия, например:
    • Хотя это выводит многих людей из инвестиционного рынка, это также защищает мелких инвесторов от инвестиционных возможностей с высоким риском. Мелкие инвесторы по-прежнему могут инвестировать в паевые инвестиционные фонды или вторичные рынки, которые имеют меньший риск..
    • Тем не менее, ICO открыли мир инвестиций для мелких инвесторов, и теперь они открыты даже для схем пирамид, которые запустили ICO! Схемы пирамиды набирают новых членов, обещая им оплату, если они зарегистрируют других. Нет товаров или услуг. Схемы быстро рушатся, и мелкие инвесторы теряют свои деньги. Эти схемы незаконны во многих странах. Подробнее об этом читайте в эта статья в Википедии “Схема пирамиды”.
    • ICO стали популярными очень быстро, как я объяснял в своей вводной статье об ICO. Регулирующие органы еще не взяли в руки ICO, в то время как стартапы блокчейн-криптовалюты продвинулись вперед с юридически сомнительными предложениями. Теперь, когда регуляторы внимательно изучают ICO, будущее многих блокчейн-криптопроектов остается неопределенным..

    Серая область между токенами безопасности и служебными токенами – один из ярких примеров рисков, которые несут нерегулируемые ICO. Чтобы лучше понять риск, нам сначала нужно различать криптовалютные монеты и токены..

    Различия между криптовалютами и токенами имеют прямое отношение к нерегулируемым ICO:

    Криптовалюты могут быть монетами, а могут быть токенами. Криптовалюта, такая как Биткойн, в основном используется для облегчения платежных транзакций в децентрализованной сети. Биткойн также имеет собственный блокчейн. Биткойн – это монета, а не токен. Чтобы узнать больше о биткойнах, прочтите эту статью «Блокчейн против биткойнов: они разные?».

    Эфир работает на собственном блокчейне, то есть в сети Ethereum. Хотя у Ethereum есть и другие известные варианты использования, оплата действительно является ключевым вариантом использования Ether. Эфир – это тоже монета. Точно так же Ripple – это тоже монета. Если основным или заметным вариантом использования криптовалюты является оплата, и она работает на собственном блокчейне, это монета..

    С другой стороны, если основным вариантом использования является нечто иное, чем оплата, и криптовалюта работает в другой цепочке блоков, это токен. Возьмем, к примеру, Golem Project, который работает в сети Ethereum. Хотя вам нужно использовать криптовалюту Golems GNT в их DApp, базовая платформа имеет свою собственную криптовалюту, то есть Ether. Следовательно, GNT – это крипто-токен, а не монета..

    ICO продают токены, и риск нерегулируемых ICO сосредоточен вокруг токенов. Это важный контекст, который необходимо понять, прежде чем вы сможете оценить различия между токенами безопасности и служебными токенами. Монеты не являются ценными бумагами, но жетоны могут быть.

    Какие ценные бумаги в инвестициях?

    Инвестиционные ценные бумаги – это торгуемые финансовые активы, такие как акции и инструменты с фиксированной доходностью. Инвесторы покупают их в расчете на будущую прибыль, при этом они также получают долю в компании..

    Они строго регулируются, например, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует их. SEC использует «тест Хауи», чтобы определить, является ли инвестиционный контракт ценной бумагой. Инструмент с ценными бумагами должен соответствовать следующим двум условиям:

    1. Его покупают в расчете на будущую прибыль;
    2. За это отвечает одна организация, и она не регулируется демократической моделью управления сетью..

    Узнайте больше о «Тесте Хауи» в Эта статья «Что такое тест Хауи?».


    SEC предъявляет к инструменту ценных бумаг множество нормативных требований, например:

    • Любое лицо или организация, имеющая дело с ценными бумагами, должно зарегистрироваться в SEC, и невыполнение этого требования может привести к судебным искам, штрафам или тюремному заключению;
    • Организация должна соблюдать предписанные SEC требования к отчетности и раскрытию информации;
    • Эмитент ценных бумаг должен соблюдать требования «знай своего клиента» (KYC) и «противодействия отмыванию денег» (AML);
    • SEC будет контролировать все операции с ценными бумагами, а организации несут ответственность за предотвращение злоупотреблений, таких как «инсайдерская торговля»;
    • Существуют ограничения на операции с ценными бумагами, что ограничивает ликвидность..

    Токен безопасности и служебный токен: реальность ICO

    Блокчейн-криптостартапы продают крипто-токены в ICO, которые они выпускают, то есть они несут ответственность, а не какое-либо демократическое управление сетью. Все токены ICO соответствуют второму условию теста Howey..

    Большинство ICO также продают токены с обещанием будущей прибыли, на самом деле, это часто является важной особенностью их онлайн-маркетинга. Это соответствует 1-му условию теста Хауи, которое делает эти токены безопасности.

    Утилитарные токены – это токены с определенной полезностью, то есть они предоставляют владельцу доступ к продукту или услуге компании. Siacoin – хороший пример служебного токена, потому что держатель токена получает доступ к Sia Network, то есть их децентрализованная облачная сеть хранения. Хотя Siacoin может вырасти, будущая прибыль не является основной целью этого токена..

    ICO, которые продавали свои токены с обещанием будущей прибыли, имели дело с ценными бумагами, но не предложили доли своей компании. Они не зарегистрированы в регулирующих органах, таких как SEC, и не выполнили требования к отчетности и раскрытию информации. Эти стартапы замаскировали свои токены под служебные токены. Они предлагают ликвидность через криптобиржи, что является еще одним нарушением регулирования ценных бумаг.!

    Есть еще кое-что! Многие ICO продали даже настоящие служебные токены, агрессивно продвигая их с обещанием будущей прибыли. Регулирующие органы работают, исходя из предпосылки, что «содержание важнее формы», и теперь они будут рассматривать даже эти подлинные служебные токены как ценные бумаги.!

    Регулирующие органы пресекают ICO, не соблюдающие требования:

    Токен безопасности и служебный токен

    Регулирующие органы заметили эти нарушения и принимают меры по их устранению, например:

    • В США Комиссия по ценным бумагам и биржам уже отправила повестки в суд 80 стартапам по блокчейн-криптовалютам в связи с подозрением в нарушении правил ценных бумаг..
    • Они обратили внимание на ICO, не соответствующие требованиям, такие как Tezos и Centra..
    • Что еще более важно, SEC также изучает существующие проекты. Например, они задали ICONOMI несколько вопросов. Компания еще не разъяснила свою позицию регулятору..

    Инвесторы, купившие эти токены, могут обнаружить, что их фонд застрял на значительный период времени, пока продолжаются судебные разбирательства. Участвующие стартапы уже приобрели отрицательную репутацию, и им может быть трудно вернуться в пространство блокчейн-криптографии..

    Совместимое с SEC ICO возможно, и это лучший путь вперед:

    Стартапы, использующие блокчейн, могут запускать совместимые ICO и не полагаться на кратчайший путь объявления своих токенов безопасности как служебных! Следующие стартапы предприняли шаги по запуску ICO, соответствующих требованиям:

    • tZero: это блокчейн-платформа для рынков капитала;
    • Polymath: они токенизируют ценные бумаги, используя свою сеть блокчейнов;
    • Корл: стартап с блокчейном, облегчающий финансирование малого бизнеса и стартапов..

    Независимо от того, являетесь ли вы инвестором или предпринимателем, вам необходимо понимать разницу между токенами безопасности и служебными токенами. Это поможет вам в устойчивом развитии экосистемы блокчейн-крипто ICO. Представление токенов ценных бумаг как служебных токенов не является хорошей деловой практикой и, безусловно, нецелесообразно. Краткосрочная стоимость регистрации, KYC, AML, отчетности и раскрытия информации намного предпочтительнее для долгосрочного роста экосистемы блокчейн-крипто ICO..

    Хотя ICO демократизировали инвестиции, правда в том, что институциональные инвесторы не войдут в сферу, где неверная отчетность об инвестиционных инструментах является обычным явлением. Подробнее об этом риске читайте в статье «ICO vs IPO: в чем реальная разница?». Криптоэкосистема должна активно саморегулироваться, пока регулирующие органы предоставляют нормативную базу для этого захватывающего и многообещающего сектора. Давайте вместе изучим технологии и правила для устойчивого развития блокчейн-криптопространства.!

    Подробнее об этом читайте в этом статья «Руководство по сравнению служебных токенов и токенов безопасности».

    * Заявление об ограничении ответственности: статья не должна рассматриваться как совет по инвестициям и не предназначена для ее использования. Претензии, сделанные в этой статье, не являются инвестиционным советом и не должны рассматриваться как таковые. Проведите собственное исследование!

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me
    Like this post? Please share to your friends:
    Adblock
    detector
    map