Follow Us
Facebooktwitteryoutube
YouTube
Promo
banner
Promo
banner

2019 год был годом DeFi (и почему 2020 будет тоже)

блог 1НовостиДля разработчиковПредприятиеБлокчейн РазъяснениеМероприятия и конференцииПрессаИнформационные бюллетени

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку.

Адрес электронной почты

Мы уважаем вашу конфиденциальность

ГлавнаяБлогНовости

2019 год был годом DeFi (и почему 2020 будет тоже)

Как Ethereum создаст открытую финансовую систему с новыми финансовыми активами и протоколами. by Мейсон Нистром, 5 декабря, 2019Опубликовано 5 декабря, 2019

2019 год DeFi

До сих пор в истории блокчейна каждый год можно свести к одной всеобъемлющей тенденции. В 2009 году нарративом был биткойн. В 2015 году Ethereum. 2017 год принес миру первые предложения монет. Ответ на 2019 год очевиден: движение за децентрализованные финансы было, безусловно, самой влиятельной тенденцией в экосистеме криптографии и блокчейна.. 

Согласно нашим данным, в 2019 году поисковые запросы Google по запросу “децентрализованные финансы” выросли на 273% по сравнению с 2018 годом. seo консультант: Виктория Ольсина.

Чтобы понять, почему 2019 год стал годом DeFi, давайте разберемся, что делает открытое финансовое движение таким революционным, и рассмотрим успехи этого явления в создании открытой финансовой системы.. 

Определение DeFi

Открытые финансы – или децентрализованные финансы – относятся к сдвигу парадигмы от сегодняшней закрытой финансовой системы к открытой финансовой экономике, основанной на открытых протоколах, которые являются функционально совместимыми, программируемыми и компонуемыми.. 

По мере того, как крипто-экосистема стремится к расширению, термин «открытые финансы» более точно описывает предполагаемое место назначения, поскольку Ethereum создает новую экономику внутри сети, которая интегрируется с текущими финансовыми системами. Открытые финансы – это не создание новой системы с нуля, а демократизация существующей системы и повышение ее справедливости с использованием открытых протоколов и прозрачных данных.. 

Свойства открытых финансов

Совместимость

Текущая финансовая система состоит из огороженных стенами садов с ограниченной возможностью передачи или двустороннего доступа. Там, где взаимодействие возможно, оно контролируется посредниками и соискателями ренты. Открытые финансы определяются платформами, которые могут работать вместе с определенной степенью прозрачности с функциями, которые дополняют друг друга..


Программируемый

Биткойн произвел революцию в деньгах. Ethereum позволил использовать новые типы финансовых инструментов и активов, которые более настраиваемы, чем существующие продукты и услуги. Цифровые активы и ценные бумаги откроют новую эру финансовых механизмов и роста.   

Сборный

Для многих любимая детская игрушка в детстве – это лего, из которых вы можете построить только ваше воображение. Компонентность относится к концепции, согласно которой что-то может быть выбрано и собрано в нескольких комбинациях (например, лего). Ethereum продемонстрировал ценность возможности компоновки, став протоколом для других протоколов, таких как Maker, UMA, Augur, Compound и многих других.. 

Критерии открытой финансовой экономики 

Каждая финансовая система требует множества характеристик, чтобы стать двигателем экономики, но сначала мы должны определить эти критерии. Есть несколько общепринятых характеристик, которые составляют любую экономическую систему.. 

Функционирующая финансовая система включает глобальные эффективные рынки, которые позволяют: 

  • Возможность для заемщиков и кредиторов переводить капитал
  • Процесс обмена и торговли (то есть деривативами) с необходимой ликвидностью
  • Средства для физических лиц / инвесторов для перемещения, сохранения, формирования и распределения капитала
  • Способность компенсировать риски и управлять ими
  • И обеспечивает нормативную защиту инвесторов и частных лиц.

Таким образом, новая открытая финансовая система должна соответствовать этим атрибутам при одновременном удалении типичных посредников или централизованных точек контроля. Давайте рассмотрим приведенные выше характеристики и их сравнение с экосистемой Ethereum.. 

Заимствование & Кредитование

Чтобы финансовая система обеспечивала заемщикам подходящую рыночную ликвидность, ей нужны кредиторы, а для привлечения кредиторов системе требуются заемщики. Курица, встречайте яйцо. Эта проблема изначально решается с помощью домыслов. Crypto, который является спекулятивным классом активов, сумел создать несколько интересных протоколов кредитования и заимствования.. 

MakerDAO был первым протоколом, который создал средства, с помощью которых люди могли продолжать спекулировать посредством обеспечения. В то время как хранилища MakerDAO (ранее называвшиеся CDP) позволяли пользователям занимать дай, используя эфир в качестве залога, новые протоколы кредитования и заимствования доминировали в большей части крипто-истории 2019 года. Compound и Fulcrum создают пулы капитала, позволяющие пользователям одалживать или брать в долг криптоактивы, включая dai, USDC (стейблкоин Coinbase), эфир и т. Д..   

Дхарма изначально конкурировала с Compound, теперь использует протокол Compound, чтобы предоставить своим клиентам наилучшую возможную процентную ставку. Dharma достигает этого с помощью своего «умного кошелька», который автоматически переводит средства клиентов в протокол Compound.. 

Совсем недавно был успешно завершен долгожданный переход MakerDAO с одинарного залогового дай (Sai) на мульти-залоговый дай (MCD). Обновление протокола Maker также сопровождалось новой ставкой сбережения dai (DSR), которая представляет интерес для людей, которые сохраняют свои данные в протоколе Maker. В краткосрочной перспективе DSR – это смарт-контракт, который может быть интегрирован в любую другую биржу и может стать базовой процентной ставкой для крипто-пространства DeFi.. 

В долгосрочной перспективе и в самых оптимистичных обстоятельствах DSR может стать не требующей доверия ставкой сбережений, подобно тому, как казначейские векселя действуют как безрисковая ставка. Разница между безопасностью и отсутствием риска тонкая, но отчетливая. Хотя протокол Maker включает элементы риска, такие как риск смарт-контрактов, он не требует доверия со стороны какой-либо отдельной организации (протокол регулируется держателями токенов MKR). Устранение зависимости от крупных организаций, включая правительство, – мощный инструмент снижения системного риска.. 

Эти различные протоколы демонстрируют силу компоновки: 1) Dharma предоставляет открытую платформу, 2) используя открытый протокол Compound, 3) который преимущественно предоставляет и заимствует стейблкоины dai, созданные протоколом MakerDAO, 4) все это поверх Ethereum. Бум. 

Обмен и торговля

Финансовые системы работают через открытые рынки и требуют надежных механизмов для торговли и передачи стоимости. Торговый ландшафт 2019 года был в первую очередь доминируют несколько крупных игроков, преимущественно Coinbase, Kraken, Gemini, Bitstamp, Bitfinex и Binance. 

В этом году продемонстрированные криптобиржи призваны стать пользовательскими интерфейсами для инвестирования, торговли и других видов деятельности. Большинство крупных бирж предложили десятки новых торговых пар и разработали новые продукты или услуги, такие как мобильные кошельки, образовательные инструменты и токен-продукты. Как и в случае с продукцией Apple, клиенты криптовалюты, вероятно, останутся лояльными к одной или двум криптовалютным биржам из-за длительного процесса адаптации и желания людей хранить активы в одном месте.. 

Примечательно, что несколько бирж решили сосредоточиться на привлечении институциональных клиентов, создании кастодиальных решений или приобретение необходимая инфраструктура. Хотя централизованная торговля была широко популярна (и прибыльна), это не совсем новая финансовая экономика, которую надеются достичь большинство криптоэнтузиастов и предпринимателей.. 

Uniswap появился в этом году как перейти на децентрализованную биржу (DEX) для торговли криптовалютами без посредников. Uniswap сообщил объем торгов превысил 8 миллионов долларов за двадцать четыре периода в ноябре 2019 года. В настоящее время Uniswap составляет 33% всего объема DEX, который превышает IDEX и Kyber. Еще одна децентрализованная биржа dYdX разработала платформу, сочетающую торговлю, заимствования и кредитование. DYdX DEX объединяет спотовые цены и кредитную ликвидность на нескольких биржах для своих пользователей. Примечательно, что Binance также предлагает клиентам возможности кредитования на централизованной бирже.. 

Первоначальные предложения обмена (IEO) были невероятно популярны в первой половине 2019 года, когда централизованная биржа служила платформой для продажи токенов. По сути, биржа действует как привратник для этих продаж токенов, и только проверенные клиенты могут участвовать. Продажа токенов обычно проводилась с использованием токена биржи, такого как Binance Coin (BNB), который предлагает сниженные торговые комиссии и акции, такие как обратный выкуп, при котором они сжигают токены, чтобы эффективно повысить цену для держателей. А отчет by Token Insights в середине 2019 года выявил первоначальный ажиотаж в отношении IEO в течение первых двух месяцев 2019 года, прежде чем популярность постепенно исчезла. В то время как IEO, ICO и STO (предложения токенов безопасности) имели свою долю мошенничества и злоупотреблений, возможность привлечения капитала является необходимым инструментом для любой финансовой системы.. 

Вложение и размещение капитала

В определении, изложенном в начале, также присутствовала способность формировать капитал и перемещать деньги. Ethereum в основном решил эти две проблемы, во-первых, благодаря возможности передачи эфира, а во-вторых, с помощью предложений безопасности или токенов, как упоминалось выше.. 

Инвестиции в криптоактивы, безусловно, эволюционировали в течение 2019 года и продолжат расширяться в ближайшие годы. Спекуляции остаются наиболее распространенным вариантом использования криптовалют, однако многие люди воспринимают эту черту как полностью отрицательную. Инструменты и механизмы для спекуляции являются жизненно важным компонентом любого нового класса активов, особенно активов, стремящихся стать основой открытой финансовой системы. Одним из наиболее важных и впоследствии самых сложных аспектов создания новой финансовой системы является создание необходимой ликвидности, необходимой для эффективного инвестирования.. 

Ликвидность – это способность инвестора быстро конвертировать любой актив в наличные. Этот термин также относится к способности человека купить или продать финансовый инструмент, не влияя на цену актива. Это, очевидно, невероятно сложно, когда стоимость всей криптоэкономики меньше, чем 200 миллиардов долларов на момент написания этого эссе. Высоколиквидные активы состоят из триллионов долларов общей стоимостью, что позволяет легко покупать или продавать любой актив. Шесть крупнейших компаний мира имеют рыночную стоимость в три раза больше чем рыночная капитализация всех криптовалют. 

Как насчет прочие активы:

  • Золото: 7 триллионов. 
  • Фондовые рынки: 70 трлн.. 
  • Глобальный долг: более 200 триллионов. 

И Святой Грааль, деривативы: более 550 трлн. Фьючерсы, опционы, свопы и другие контракты между физическими лицами, основанные на доходности актива, индекса или организации.. 

Итак, как новый класс активов привлекает ликвидность? Позволяя любому создавать и торговать активами, которые больше нигде не торгуются. Самое приятное то, что Ethereum буквально позволяет юридическим или физическим лицам создавать новые финансовые инструменты и продукты, которые станут одним из величайших финансовых взрывов в нашей жизни.. 

Одним из критических аспектов является то, что эти протоколы открыты.. UMA создает платформу деривативов, предоставляющую стандартизированные контракты на финансовые продукты. Synthetix это протокол, который позволяет создавать и выпускать синтетические активы, такие как криптовалюты, фиатные валюты и товары. Синтетические активы и деривативы, предоставляемые протоколами с открытым исходным кодом, будут создавать ценность для инвесторов, которые стремятся застраховаться от рисков, диверсифицировать распределение капитала и найти механизмы для увеличения доходности инвестиций. Типы деривативов для традиционных и криптоактивов бесконечны. Уже есть более десятка вариантов существующих Dai, которые были созданы другими протоколами DeFi. 

Ставка

Ставки все чаще становятся методом размещения капитала. Концепция стекинга возникла вместе с ростом криптосетей, в частности, блокчейнов с доказательством доли. Ставка – это широкий термин, но часто относится к механизму, с помощью которого люди должны поддерживать свою убежденность в совершении действия с капиталом. Турнир по прогнозированию акций Numerai требует, чтобы специалисты по данным ставили свои прогнозы на свой капитал (токены NMR). Затем специалисты по данным вознаграждаются в зависимости от точности их прогнозов и суммы капитала, на который они поставили. Чем больше убеждений, тем больше человек готов поставить на карту. 

Другие модели ставок для сетей блокчейнов, таких как Ethereum, потребуют 32 ETH для участия в проверке блоков. Если физическое лицо действует недобросовестно, его уставный капитал будет конфискован в соответствии с протоколом. Различные блокчейны с подтверждением доли, такие как Cosmos и Tezos, имеют другие модели ставок с уникальными свойствами, включая управление (например, голосование) и вознаграждения.. 

С ростом популярности протоколов кредитования и стейкинга компании стремятся помочь физическим лицам управлять своим капиталом и операциями по стейкингу.. Coinbase делает ставку на Tezos от имени клиентов и переводит вознаграждения непосредственно на счета клиентов. Многие биржи начали предлагать аналогичные продукты или будут в ближайшем будущем..

Другой подход к размещению инвестиций – через посредников, не связанных с биржей, таких как Ставка и Атлас которые предоставляют стейкинг как услугу для физических лиц. В то время как централизованные биржи имеют возможность предлагать эту функцию своим существующим пользователям, специализированные службы могут иметь возможность захватывать процентную долю рынка, если люди больше заинтересованы в активном управлении конкретной криптосетью, а не просто в получении вознаграждения. Возможно, что протоколы кредитования и заимствования, такие как Compound, в конечном итоге будут предлагать стейкинг в качестве услуги. Больше бирж и приложений будут предлагать услуги по размещению ставок в 2020 году из-за перехода Ethereum к доказательству доли, а также запуска нескольких блокчейнов PoS.. 

Управление рисками и нормативная защита

По общему признанию, управление рисками и нормативная защита менее надежны, чем предыдущие категории в Ethereum и криптографии в целом. В целом Ethereum изначально снижает некоторые факторы риска текущей финансовой системы, которые возникают из-за непрозрачной информации, посредников, проприетарных систем и менее эффективной социальной координации (например, доверия). Тем не менее, в настоящее время Ethereum имеет свой собственный набор компромиссов, являющихся результатом стремительного развития технологий, таких как смарт-контракты, которые могут быть разработаны с ошибками или изменены, если они созданы неправильно. Кроме того, страховой риск, риски ликвидности и более тонкие особенности криптосетей усложняют открытое финансирование с точки зрения управления рисками.. 

ConsenSys Оценка DeFi от Codefi подробно описал многие из этих факторов риска. DeFi – это быстрорастущее пространство в Ethereum, и прошедший год привлек внимание многих из этих проблем, поскольку компании, частные лица и разработчики теперь стремятся минимизировать эти факторы риска. Конечно, решения и новые бизнес-модели помогут устранить или хотя бы уменьшить некоторые из этих проблем, хотя это может занять некоторое время.. 

С нормативной точки зрения ситуация улучшается, но это в основном ожидание, чтобы посмотреть, что SEC, CFTC и другие глобальные регулирующие органы скажут о криптоактивах. В 2019 году нормативная ясность для криптоактивов в отношении торговли, выпуска и использования улучшилась и стала более определенной. Тем не менее, есть еще сотни тонких вопросов, на которые необходимо получить ответы, и, следовательно, десятки законов, которые потребуются, прежде чем станет возможным широкое принятие. Неустойчивые цены на криптовалюту и выход на рынок крупных транснациональных компаний, таких как Facebook, постоянно привлекают внимание к регулированию криптоактивов.. 

Новые категории для новой финансовой экономики 

Инновационные технологии создают новые или изменяют существующие бизнес-модели для получения прибыли и инвестиций. Интернет сделал возможным более эффективный краудфандинг через такие сайты, как GoFundMe, Kickstarter и Indiegogo. StockX создал надежную торговую площадку для кроссовок, которая увеличивает ликвидность и ценность для коллекционеров.. 

Новые рынки 

Хотя это не является обязательным требованием для финансовой системы, новые рынки открывают возможности для дальнейшего управления и хеджирования рисков. Рынки прогнозов и информационные рынки – это один из примеров, когда тысячи людей могут использовать свои знания коллективно или независимо. Например, рынок прогнозов Augur используется для ставок на результаты выборов, которые со временем могут оказаться невероятно ценными, поскольку организации по всему миру стремятся понять вероятность политических результатов.. 

Numerai’s Стирание протокол предоставляет рынок данных, где люди могут использовать свои конкретные знания для продажи предсказаний или информации о мире, которые являются прозрачными и имеющими силу контрактами.. 

Другой аспект ставок – это лотерея, в которую, как мы все знаем, играть не стоит. Однако PoolTogether создал новую «беспроигрышную лотерею», которая использует другие протоколы открытого финансирования. Например, PoolTogether позволяет любому приобрести лотерейный билет за день, а затем вырученные средства хранятся в Compound (генерируя проценты) в течение определенного периода времени (неделя, месяц, год). Победитель лотереи получает совокупные проценты, начисленные со всех объединенных средств, а все остальные (проигравшие) получают свои первоначальные деньги обратно. Подобные интересные новые игровые механизмы могут уменьшить негативные результаты, которые люди получают от традиционной лотереи. Что еще более важно, это еще раз прекрасный пример того, как можно использовать открытые протоколы и приложения для создания чего-то нового..  

Стейблкоины 

Стейблкойны – это криптоактивы, которые поддерживают стабильную стоимость относительно целевой цены (например, доллара США). За последние два года появилось несколько категорий стейблкоинов. MakerDAO создал Dai. Facebook готовится к выходу Libra. Walmart готовится к выпуску Walmart Coin. Coinbase выпустила USDC, который доступен более чем в 80 странах. Binance недавно анонсировала Венеру. JP Morgan создал цифровой актив для проведения расчетов между институциональными клиентами. Международный валютный фонд заявил, что «стабильные монеты представляют угрозу для банковского дела и наличных денег». 

Каждая из этих организаций выбирает определенный путь к внедрению стейблкоинов. MakerDAO стремится изменить финансовую систему и создать более стабильную криптовалюту. Facebook стремится стать платежной компанией, используя свое мастерство в социальных сетях. JP Morgan и другие банки пытаются повысить операционную эффективность. USDC использовалась в качестве торговой пары для криптоактивов, а в последнее время – в протоколах кредитования и заимствования. Walmart, скорее всего, будет использовать свой стейблкоин для повышения баллов лояльности. Каждый из этих путей к массовому внедрению немного отличается, и будет интересно посмотреть, какой метод окажется наиболее эффективным.. 

В краткосрочной перспективе стейблкоины, обеспеченные фиатом, будут доминировать, потому что они решают различные проблемы нашей текущей системы: стоимость, охват, скорость и открытость. Стейблкойны в качестве цифровых валют предлагают практически мгновенные переводы по более низкой цене в любую точку мира. Цифровые валюты можно программировать, отслеживать и встраивать в цифровые приложения. Стейблкоины, обеспеченные фиатами, могут стать естественными для социальных сетей и иметь потенциал для охвата миллионов людей, которые никогда не имели доступа к традиционным финансовым услугам. Это движение уже стимулировали Venmo, WeChat, Apple и другие компании по всему миру.. 

Нефиатные обеспеченные стабильные монеты, вероятно, потребуют больше времени для широкого внедрения, потому что это требует психологического сдвига в сторону переосмысления ценности. Новые формы денег и их принятие во многом будут зависеть от возможности их использования в качестве средства сбережения и средства платежа / средства обмена. Ethereum стал фактически залогом, поддерживающим многие существующие открытые финансовые протоколы. Поскольку все больше протоколов выпускают новые деривативы и ценные бумаги, они также могут стремиться использовать Ethereum в качестве обеспечения, еще больше укрепляя Ethereum в центре открытых финансов.. 

Взгляд в 2020 год 

Ясно, что Ethereum зарекомендовал себя как протокол, который станет основой новой финансовой экономики. В 2020 году новые и существующие компании будут развиваться на основе протоколов заимствования и кредитования, которые повысят эффективность и создадут новые продукты. Некоторые из них уже созданы, например Праздный и Робо-советник Staked для получения урожая. Больше будет развиваться в течение следующего года.

Крипто-компании расширяют свои возможности, чтобы способствовать лучшей торговле, а также новым продуктам и услугам. Coinbase и Binance продолжат быстрое расширение за счет приобретений и выпусков продуктов. Мы надеемся, что децентрализованные обмены станут проще для обычного пользователя и, возможно, для мобильных устройств.. 

Произойдет взрыв синтетических активов и новых деривативов, которые в 2020 году создадут десятки миллионов стоимости, а в конечном итоге – миллиарды. Некоторые будут дерьмо (буквально), а другие будут новыми и новыми. Постоянно разрабатываются новые финансовые продукты и инструменты, которые будут способствовать повышению ликвидности и потенциальной прибыли для инвесторов.. 

Спекуляции продолжат расти в 2020 году по мере развития криптоактивов с добавлением новых категорий инвестирования, таких как стейкинг, информационные рынки, и еще не появившиеся идеи будут в дальнейшем создавать ценность для физических, юридических лиц и инвесторов. Управление рисками будет продолжать улучшаться за счет более всестороннего анализа рисков, связанных с открытым финансированием, в результате естественного расширения таких организаций, ориентированных на безопасность, как Миф X и Quantstamp. Более того, нормативное руководство получит большую ясность, что, как мы надеемся, также будет благоприятным для дальнейшего использования криптоактивов и сетей блокчейнов.. 

Функциональная совместимость, программируемость и составная природа открытого финансового стека, построенного на Ethereum, обеспечивает основу для новой финансовой экономики. Однако помните, что это движение не просто отбрасывает старую финансовую систему, а скорее интегрируется с нынешней системой там, где это возможно, и создает там, где это необходимо. Новая финансовая система должна обслуживать всех, а не только уже инициированных криптовалютой. Наконец, для создания новой финансовой системы потребуется время. В то время как в 2019 году были достигнуты значительные успехи в развитии децентрализованных финансов, в 2020 году, похоже, произойдет скачок..

Хотите узнать больше о децентрализованных финансах и о том, как Ethereum создает открытую финансовую систему?

Подпишитесь на рассылку новостей ConsenSys →

CodefiDeFiIndustry InsightНовостная рассылкаПодпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать последние новости Ethereum, корпоративные решения, ресурсы для разработчиков и многое другое. Адрес электронной почтыЭксклюзивный контентОтчет DeFi по Ethereum за 3 квартал 2020 г.Отчет

Отчет DeFi по Ethereum за 3 квартал 2020 г.

Отчет DeFi по Ethereum за 2 квартал 2020 г.Отчет

Отчет DeFi по Ethereum за 2 квартал 2020 г.

Отчет об экосистеме стекинга Ethereum 2 0Отчет

Отчет об экосистеме стекинга Ethereum 2.0

Полное руководство по бизнес-сетям на основе блокчейнаГид

Полное руководство по бизнес-сетям на основе блокчейна

Как создать успешный блокчейн-продуктВебинар

Как создать успешный блокчейн-продукт

Центральные банки и будущее денегБелая бумага

Центральные банки и будущее денег

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Adblock
detector