Follow Us
Facebooktwitteryoutube
YouTube
Promo
banner
Promo
banner

Как траншевое кредитование повысит фиксированные процентные ставки для DeFi

блог 1НовостиДля разработчиковПредприятиеБлокчейнПояснениеМероприятия и конференцииПрессаИнформационные бюллетени

Подписывайтесь на нашу новостную рассылку.

Адрес электронной почты

Мы уважаем вашу конфиденциальность

ГлавнаяБлогCodefi

Как траншевое кредитование повысит фиксированные процентные ставки для DeFi

Траншевые продукты и, в частности, продукты траншевого кредитования – это новые инновации, которые принесут фиксированные процентные ставки по долгу на основе DeFi. Маттисон Ашер, 4 февраля 2021 г.Опубликовано 4 февраля 2021 г.

DEFI REPORT 4 квартал 2020, блог 3 Скачать отчет

Это часть серии статей из отчета ConsenSys Codefi по Ethereum DeFi за 4 квартал 2020 года. Загрузите полный отчет, чтобы узнать больше о стандартах токенов для активов и платежей, торговых площадках NFT, социальных и общественных токенах, флэш-кредитах, обернутых биткойнах и Filecoin, проектах кредитования и многом другом..

Одна из тенденций DeFi, на которую следует обратить внимание в первом квартале 2021 года, – это новые траншевые продукты, инициаторами которых являются BarnBridge и Saffron Finance. Эти продукты вызвали значительный интерес, о чем свидетельствует почти 500 миллионов долларов в ТВЛ просто для выращивания своего токена управления. Важно понимать, что контракты Saffron Finance не проходили аудит.. 

В частности, есть инновации в новых продуктах траншевого кредитования, которые вскоре появятся на рынке. Вы можете спросить, что такое продукт траншевого кредитования? Одна из самых больших проблем с кредитованием DeFi заключается в том, что процентные ставки всегда меняются, а это означает, что они постоянно меняются. Пока ты можешь заработать 6,7% годовых ссужая ваш DAI на Aave сегодня, эта ставка может составить 10% завтра или 1% через неделю. Неустойчивость этих переменных ставок мешает любому человеку или учреждению, которые ищут предсказуемую и стабильную доходность своих кредитных продуктов. Новаторы в DeFi разрабатывают решение этой проблемы: транши. На самом базовом уровне транш работает следующим образом: 

  • Пользователи вносят свои цифровые активы в пул, к которому привязана фиксированная ставка. Затем этот пул активов выдается в кредит через протоколы кредитования, такие как Aave или Compound.. 
  • Когда пользователь первоначально вносит свои активы, у пользователя есть возможность внести депозит в Транш А пула или Транш Б.. 
  • Вкладчики транша А гарантированно получат фиксированную ставку, привязанную к пулу, в течение фиксированного периода времени. Например, если пул имеет фиксированную доходность 10% годовых и вы вносите 100 долларов в транш А, вы получите 110 долларов (100 долларов основной суммы + 10 долларов в виде процентов) в течение одного года.. 

Итак, вы, должно быть, задаетесь вопросом, как можно гарантировать фиксированную ставку вкладчикам транша А, если пул активов ссужается по протоколу, который предлагает только переменные ставки? Именно сюда входят спекулянты, вкладывающие средства в Транш Б. Вкладчики транша B эффективно спекулируют на том, какой, по их мнению, будет реализованная APY пула. Если реализованная процентная ставка выше 10% годовых по истечении одного года, то все полученные дополнительные проценты будут распределены между вкладчиками Транша B.. 

Но что произойдет, если реализованная процентная ставка окажется ниже, чем ставка, указанная в пуле, в данном случае 10%? Транш А по-прежнему получит вознаграждение в размере 10%, но в этом сценарии реализованная процентная ставка не будет покрывать указанную ставку. Таким образом, основная сумма депозитов в транше B будет уменьшена, чтобы компенсировать вкладчикам в транше A. Вероятно, вы понимаете, почему вкладчики в транше B теперь называются спекулянтами.!

Траншевое кредитование – лишь одна из многих новых инновационных технологий, разрабатываемых DeFi. Кроме того, траншевое кредитование демонстрирует, насколько все эти нововведения взаимозаменяемы. Команды, которые разработали эту систему траншевого кредитования, были не из Compound или Aave, но они создали совершенно новый продукт на основе существующих протоколов кредитования..

При этом существуют неотъемлемые риски компонуемости смарт-контрактов Ethereum. Чем больше разные финансовые продукты зависят друг от друга, тем более взаимосвязанными становятся риски, связанные с этими продуктами. Если один из базовых протоколов выходит из строя, они представляют системный риск для других связанных продуктов, которые взаимодействуют с протоколом. Обвал криптовалютного рынка 12 марта 2020 года – недавний пример. В течение 36 часов цена ETH резко упала, в результате чего Хранилища MakerDAO недоступен из-за перегрузки сети, что также привело к сбою ценовых оракулов и, в конечном итоге, стоило пользователям миллионов убытков. 

Приведут ли эти транши к повторению финансового кризиса 2008 г.?

Нельзя упускать из виду другой риск, связанный с траншированием активов, особенно с учетом кризиса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, который спровоцировал финансовый крах 2008 года. Транши мусорных ценных бумаг с ипотечным покрытием были переупакованы как CDO и проданы.


Мало кто предвидел динамику того, как эти новые структурированные продукты будут взаимодействовать с макроэкономическими тенденциями, такими как крах рынка жилья. Еще один явный риск, связанный с этими продуктами транша, заключается в том, что они представляют собой в основном новые типы структурированные продукты строится нефинансовыми экспертами. Структурирование продуктов – это невероятно сложная практика, обычно выполняемая только самыми опытными финансовыми инженерами инвестиционных банков. Передача участникам рынка четкого понимания того, как эти структурированные продукты в DeFi будут работать, будет обязательной во избежание значительных финансовых потерь..

При этом многие проблемы финансового кризиса 2008 года были связаны с неправильной оценкой рейтинговыми агентствами CDO, а не с проблемами самих структурированных продуктов. Поскольку в DeFi нет рейтинговых агентств, которые неверно оценивают эти структурированные продукты, риск пропуска рейтинга на данный момент отсутствует.. 

DeFiEthereumGovernanceLendingMetaMaskTrancheNewsletterПодпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать последние новости Ethereum, корпоративные решения, ресурсы для разработчиков и многое другое.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Adblock
detector