Автоматизирана конвертируема бележка

правни лога2

Изработено от ConsenSys Legal в сътрудничество с Latham & Уоткинс LLP

Генериране

Генериране

Създайте персонализирана кабриолет за броени минути. Изграден на OpenLaw.

Генерирайте тук →Оценете

Оценете

Изчислете въздействието върху собствения капитал на кога вашите бележки конвертират.

Оценете тук →Сътрудничи

Сътрудничи

Коментари на нашия формуляр? Отидете до анотатора на проекта Бруклин, за да ни помогнете да го подобрим.

Сътрудничи тук →

Основните характеристики на автоматизираната конвертируема бележка

Автоматизирано изготвяне

Автоматизирано изготвяне


Създайте персонализирана конвертируема бележка, независимо дали сте емитент или инвеститор, за минути, а не часове.

Персонализирани пазарни стандартни условия

Персонализирани пазарни стандартни условия

Използвайте проста форма, за да изберете нещата, които са важни за вас, ние ще предоставим подходящия юридически език. Минимизирайте преговорите и текстообработването, за да можете да се съсредоточите върху създаването на стойност.

Разпоредби за токени

Разпоредби за токени

Имате жетони? Включете незадължителни защити за справяне с издаването или разпространението на цифрови токени.

НАУЧЕТЕ ПОВЕЧЕ ЗА АВТОМАТИЗИРАНАТА КОНВЕРТИВНА БЕЛЕЖКА

Съдържание

  1. Въведение
  2. Какво е конвертируема нота?
  3. Какво представлява автоматизираната конвертируема бележка?
  4. Защо го събрахме?
  5. Как работи?
  6. По какво се различава от типична конвертируема нота?
  7. Как мога да коментирам или да предложа промени?
  8. Важни отказ от отговорност
  9. Относно сътрудниците

Въведение

Добре дошли в автоматизираната конвертируема бележка на ConsenSys! Развълнувани сме да си сътрудничим Латам & Уоткинс LLP, глобална адвокатска кантора с практика в областта на токенизацията и свързаните с блокчейн правни, регулаторни и бизнес въпроси – да разработи този ресурс и да го направи публично достъпен. Също така бихме искали да благодарим на 500 стартиращи компании за сътрудничеството ни с използването на формуляра KISS като основа за автоматизираната конвертируема бележка. В тази статия започваме с кратко въведение в традиционните конвертируеми ноти и след това обясняваме какво представлява автоматизираната конвертируема бележка, защо я съставяме и как работи. Също така обсъждаме как нашата бележка се различава от традиционните конвертируеми ноти. И накрая, ние включваме начини, по които можете да работите с нашия екип, за да подобрите инструмента за автоматизирана конвертируема бележка, както и нашата конвертираща се бележка във формата. Надяваме се, че ще ви хареса и ще ви бъде полезен.

Какво е конвертируема нота?

Компаниите в ранен етап обикновено прекарват значително време за набиране на средства. В зависимост от етапа, в който се намира компанията, нейния бизнес план и инвеститорите, с които разговаря, формирането на капитал може да бъде под формата на дълг или собствен капитал, а в някои случаи и хибрид от двете.

Конвертируемата банкнота или конвертируем дълг е дългова ценна книга, която може да се конвертира в собствен капитал на емитента при определени обстоятелства. Това е популярна форма на инструмент за ранен етап на финансиране сред фирмите за рисков капитал и ангелските инвеститори, които инвестират в стартиращи компании. В тази статия предполагаме, че сте запознати с конвертируеми бележки, но би ви насърчило да разгледате тук (вижте раздела за конвертируем дълг) и тук за по-задълбочено потапяне върху неговата структура и как работи.

Тъй като обясняваме подробно в раздела по-долу, озаглавен „По какво се различава от типична конвертируема банкнота“, ние взехме традиционна конвертируема банкнота и добавихме механизми за разглеждане на възможността издателят на конвертируеми банкноти (т.е. компанията) също да разпространява цифрови жетони. Смятаме, че тези промени правят нашата конвертируема банкнота подходяща за инвестиции в стартиращи компании, които изграждат продукти и мрежи за токенизираната икономика.

Какво представлява автоматизираната конвертируема бележка?

Автоматизираната конвертируема бележка е инструмент, който позволява на потребителите бързо и динамично да генерират персонализирани версии на нашата конвертируема бележка с формуляр, като просто отговорят на няколко въпроса. Нашата конвертируема бележка е базирана на 500 стартиращи формуляри KISS („Keep it Simple Security“), който е традиционен инструмент за стартиране на финансиране в САЩ, който често се използва от фирми за рисков капитал и ангелски инвеститори. Съответно, той е по същество подобен на други обществено достъпни бележки и обикновено трябва да бъде лесно разпознаваем от повечето практикуващи юристи като „пазарен стандарт“. Ние обаче го модифицирахме с това, което смятаме, че са важни промени за справяне с проблеми, свързани с предлагането на цифрови маркери (вижте раздела „По какво се различава от типична конвертируема бележка?“ По-долу).

Защо го събрахме?

В ConsenSys ние инвестираме в много стартиращи компании, които разработват продукти, платформи или мрежи, които използват технологията на блокчейн. Като част от процеса сме срещнали много различни форми на конвертируеми банкноти и инвестиционни инструменти на ранен етап, но изглежда, че на всички им липсва нещо. Някои се отклоняват съществено от пазарните търговски условия. Други пренебрегват правилното разглеждане на проблеми, създадени от възможността (а понякога и голяма вероятност), че издателят може да разпространява цифрови жетони преди конвертирането или изплащането на такива конвертируеми банкноти. В резултат на това разработихме своя собствена конвертируема банкнота, която обикновено използваме както когато инвестираме себе си, така и когато поемаме външно финансиране за нашите проекти. Установихме, че автоматизирането на споразумението за формуляри спестява значително време и ресурси за нашия вътрешен правен екип и за нашата организация като цяло. Надяваме се, че чрез споделянето на автоматизираната конвертируема бележка други компании също ще имат възможността да отделят по-малко време и пари за процеса на набиране на средства и вместо това да се съсредоточат върху BUIDLing. По този начин се надяваме да спомогнем за ускоряване на растежа в новата токенизирана икономика.

Как работи?

Автоматизираната конвертируема бележка е изградена с помощта на OpenLaw, платформа ConsenSys, която позволява на потребителите да генерират динамично проекти на споразумения въз основа на избраните от тях входни данни и предоставената от тях информация. Можете да получите достъп до Автоматизиран генератор на конвертируеми бележки. Автоматизираната конвертируема бележка ви моли да предоставите подходящи подробности (напр. Име на компанията и главница на бележката) и да изберете от редица опции (например дисконтов процент и специфични права на инвеститора) чрез кратък въпросник. Автоматизираната конвертируема бележка включва инструкции и указания, предназначени да отговорят на много въпроси, които може да имате. След попълване на въпросника можете да изтеглите версия на Word или PDF на конвертируема бележка, която е съобразена с вашите данни, само с едно щракване на бутон.

По какво се различава от типична конвертируема нота?

Ключовата разлика между нашата конвертируема банкнота и типичната конвертируема банкнота е, че нашата конвертируема банкнота разглежда възможността издадената компания да разпространява цифрови токени. Вярваме, че това е насочено към материално неудовлетворена нужда, тъй като потенциалното разпространение на цифрови токени от компаниите въвежда специфични икономически и регулаторни проблеми, на които емитентите и инвеститорите трябва да обърнат внимание, преди да влязат в дългосрочна връзка.

Заден план

От икономическа гледна точка цифровите токени могат, в зависимост от това как са структурирани и държани от компанията, която ги е създала, и нейните основатели, да създадат стойност, която иначе не може да бъде уловена в дяловите ценни книжа, които инвеститорите очакват да получат при конвертиране на техните бележки. Например тази стойност вместо това може да бъде намерена в мрежата, създадена и заредена от компанията и следователно може да бъде уловена в цифровите маркери, които захранват тази мрежа. Като се има предвид тази потенциална връзка между стойността на ценните книжа на собствеността на компанията и стойността на нейните цифрови токени, често намираме за полезно да структурираме инвестициите, така че (1) да подравним стимулите на основателите и инвеститорите по отношение на създаването на стойност чрез разпределение на лихви както в ценни книжа, така и в цифрови токени и (2) отчитане на потенциалното улавяне на стойността, присъщо на цифровите токени, които да бъдат разпределени от компанията, която получава инвестицията.

От регулаторна гледна точка разпространението на цифрови токени е изпълнено с регулаторен риск, особено в Съединените щати, където регулаторната рамка, приложима за цифровите токени, продължава да се развива. В резултат на това инвеститорите в блокчейн технологични компании могат да се страхуват, че техните портфолио компании могат да бъдат въвлечени, дори и само с репутация, в регулаторни действия, водени от лошо структурирани или изпълнени продажби на символи. Поради този регулаторен риск, инвеститорите често предпочитат да бъдат консултирани от техните портфейлни компании преди каквото и да е разпространение на токени, за да гарантират, че такива цифрови токени са правилно разпределени по начин, съобразен с всички приложими разпоредби и най-добри практики.

Блок за продажба на токени

Нашата конвертируема бележка за формуляра адресира проблемите, идентифицирани по-горе, по редица различни начини. Първо, в сценарии, при които компанията (а) е малко вероятно да издаде жетони или (б) е вероятно да издаде токени, но планира да направи това в тясна координация с инвеститорите, нашата конвертираща се бележка предоставя на потребителя възможност да включи „ блокиращ токен. “ Този блокиращ инструмент ще изисква от компанията да получи съгласието на своите инвеститори преди извършването на символична продажба, като по този начин предоставя възможност на инвеститорите в конвертируемата банкнота да бъдат консултирани преди всяка такава продажба.

Механизъм за преобразуване на продажба на токени

Второ, в сценарии, при които компанията вече е започнала да структурира или формулира потенциална продажба на символи по време на финансирането си или когато има по-голяма вероятност да се случи потенциална продажба на символи, може да е по-подходящо страните да се споразумеят за това какво трябва да се случи при появата на такава продажба на символи. Следователно нашата конвертираща се бележка включва механизми за преобразуване на първоначална продажба на токени и първоначални плащания за продажба на токени. След завършване на продажба на символи, конвертируемата банкнота или (i) ще остане на място, (ii) ще се превърне в ценни книжа на дружеството или (iii) ще бъде изплатена (потенциално с премия) от компанията. За да илюстрираме как функционира това право, нека разгледаме един прост пример: да предположим, че девет месеца след финансиране с конвертируеми банкноти, компанията, която е издала нотите, информира своите инвеститори, че е готова да започне символична продажба. Компанията разкрива символичната структура и условията на продажбата на инвеститорите, като в този момент тези инвеститори трябва да могат да решат дали продажбата е в най-добрия интерес като потенциален притежател на ценни книжа или дали трябва да излезе от инвестицията си в компанията чрез избор за погасяване. Ако инвеститорите оценят собствения капитал на дружеството, те могат да изберат да продължат да държат конвертируемата банкнота (за конвертиране във връзка с бъдещ кръг от акции) или да изберат да конвертират в ценни книжа на базата на предварително определена формула във връзка с продажбата на символи. Като алтернатива, ако инвеститорите решат да излязат, те могат да упражнят правото си да им бъде платена сумата за плащане на първоначалната продажба на токени от компанията, която може да бъде в уговорено кратно на първоначалната инвестиция, за да компенсира инвеститора за това, че е бил ранен обезпечител. С тези права компаниите и инвеститорите трябва да разглеждат първоначалното събитие за продажба на символи като някак аналогично на събитие за сливане или придобиване, което е мястото, където сме заели концепцията за първоначални права за конвертиране на токени и първоначални права за плащане на токени..

Опция за закупуване на токени

В интерес на максимизиране на гъвкавостта, конвертираната бележка във формуляр включва и опция за опция за покупка на токен за инвеститора в случай на продажба на символи. Тази опция за покупка на токени позволява на инвеститора да закупи част от цифровите токени, издадени при такава продажба на символи, и следователно предоставя на инвеститора възможността да стане участник в мрежата или платформата на компанията. Вярваме, че тази договореност е съществено различна от правата на символи на подобни инструменти (като SAFT), тъй като (i) конвертируемата банкнота не позволява на компанията да се съгласи предварително за разпространение на цифрови токени и първоначалната инвестиция на инвеститора не конвертиране в такива цифрови токени, (ii) инвеститорът все пак ще трябва да изпълни съответните изисквания за закупуване на цифровите токени (напр. спазване на всички приложими закони или някакви условия в условията на продажба, изискващи от купувача да докаже използването или потреблението на жетоните ), (iii) всяка такава покупка на токени ще трябва да се документира отделно и (iv) такава продажба на токени вероятно ще се извърши, след като компанията вече е използвала приходите от инвестицията на инвеститорите в бележките за развитие на мрежовата технология на компанията.

Ако страните решат да включат опция за покупка на токен, конвертируемата бележка за формуляр включва определени защитни разпоредби за смекчаване на регулаторни проблеми, които могат да възникнат, ако цифровият маркер или разпространението на дигиталния маркер вероятно ще предизвика прилагане на законите за ценните книжа. Например, инвеститор може да отложи опцията си за покупка на символи за една година или до този момент, когато покупките от такъв инвеститор не биха причинили регулаторни усложнения, напр. в резултат на развитието и децентрализацията на мрежата на издателя на токени. Като алтернатива, ако тези регулаторни въпроси не могат да бъдат или е малко вероятно да бъдат разрешени, тогава страните имат възможността да водят преговори и да се споразумеят за алтернативно споразумение за запазване на правата на инвеститора, икономически или по друг начин. Вярваме, че този подход трябва да смекчи много от проблемите със закона за ценните книжа, с които се сблъскват проектите и инвеститорите, включително усложненията, пред които са изправени маркерите, опитващи се да стартират потребителски токени след като са продали токени директно или индиректно на чисти, пасивни инвеститори.

Свързано с това, конвертируемата банкнота включва и разпоредби за справяне с потенциалните проблеми със законодателството относно стоките. Ако опцията за покупка на символи трябваше да се счита за стокова опция, подлежаща на регулиране от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), компанията и инвеститорът може да се възползват от някои освобождавания. Прилагането на разпоредбите на CFTC и наличието на такова освобождаване трябва да бъдат анализирани за всеки отделен случай и ние ви препоръчваме да говорите с компетентния адвокат.

Как мога да коментирам или да предложа промени?

Приветстваме вашите отзиви и предложения. Направихме конвертируемата бележка във формуляра достъпна на Проектът Бруклин, където можете да споделите мислите си чрез нашия специално направен анотатор. Що се отнася до самия инструмент за автоматизирани конвертируеми бележки, моля, изпратете всякакви отзиви на [имейл защитен]

Важни отказ от отговорност

Моля, обърнете внимание, че автоматизираната конвертируема бележка не е предназначена да замести компетентния адвокат. Нито един от материалите, предоставени с настоящото, не е предназначен да бъде третиран като правен съвет или да създаде отношения между адвокат и клиент. Материалите на този сайт може да не отразяват всички актуални актуализации на закона или приложимите указания за тълкуване и Автоматизираната конвертируема бележка отхвърля всяко задължение за непрекъснато актуализиране на неговите форми в реално време. Настоятелно ви призоваваме да се свържете с уважаван адвокат във вашата юрисдикция за всякакви въпроси или притеснения. Използването на генератора на конвертируеми банкноти е предмет на нашите Общи условия.

Латам & Отказ от отговорност на Уоткинс: Поканата за контакт не е искане за легална работа съгласно законите на която и да е юрисдикция, в която Latham & Адвокатите на Уоткинс нямат право да практикуват.

Съгласно Ню Йоркския кодекс за професионална отговорност, части от това съобщение съдържат адвокатска реклама. Предишните резултати не гарантират подобен резултат. Резултатите зависят от различни фактори, уникални за всяко представяне. Моля, насочете всички запитвания относно поведението на адвокатите на Latham и Watkins съгласно дисциплинарните правила на Ню Йорк към Latham & Уоткинс LLP, 885 Трето авеню, Ню Йорк, Ню Йорк 10022-4834, телефон: +1.212.906.1200

ОТКАЗ ОТ 500 СТАРТУПА: 500 СТАРТУПА НЕ ПРЕДСТАВЯТ ТОЧНОСТТА НА АВТОМАТИЗИРАНАТА КОНВЕРТИВНА БЕЛЕЖКА И НИКАКВА ОТГОВОРНОСТ НЕ МОЖЕ ДА БЪДЕ ПРИЕТА ЗА ВСЯКА ГРЕШКА, ПРОПУСКИ ИЛИ ВСЯКИ ПОСЛЕДСТВИЯ ОТ ИЗПОЛЗВАНЕТО НА АВТОМАТИЗИРАНАТА КОНВЕРТИВНА БЕЛЕЖКА. ПРИ НИКАКВИ ОБСТОЯТЕЛСТВА НЕ ТРЯБВА АВТОМАТИЗИРАНАТА КОНВЕРТИВНА БЕЛЕЖКА ИЛИ СВЪРЗАНО СЪДЪРЖАНИЕ ДА СЕ ИЗГРАЖДА КАТО ИНВЕСТИЦИОННИ, ЗАКОННИ, ДАНЪЧНИ ИЛИ ДРУГИ СЪВЕТИ ОТ 500 СТАРТУПА ИЛИ НЯКОЙ НЕГО СВЪРЗАНИ. 500 СТАРТЪПТА НЕ ПРЕПОРЪЧВАТ И НЕ СА ВЪЗДЕЙСТВЕНИ В НИКОЙ ПРЕДЛОЖЕНИЕ, ПРЕДЛАГАЩО ИЗПОЛЗВАНЕ НА АВТОМАТИЗИРАНАТА КОНВЕРТИВНА ЗАБЕЛЕЖКА И НИКАКЪВ ОБСТОЯТЕЛСТВА НЕ ТРЯБВА ДА ТЪЛКУВА ТАКАВА ПРЕДЛОЖЕНИЕ КАТО ПРОДАЖБА ЗА ПРОДАЖБА ИЛИ СОЛИЦИТАЦИЯ НА ИНТЕРЕС ЗА ЗАКУПУВАНЕ НА СЕЙВЪРС СИВЪРСИВС ВСИЧКИ СЕЙВЪРСИВИ АНВЕРСИВ ENTITY.

ЗА ДОПЪЛНИТЕЛИТЕ

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map