Блокчейн на капиталовите пазари

    Какви са предимствата на Blockchain на капиталовите пазари?

    Най-общо казано, има четири категории участници на пазара на капиталовите пазари, за които базирани на блокчейн решения предлагат ясни предимства:

    1. Емитенти
    2. Управители на фондове
    3. Инвеститори
    4. Регулатори
    За емитенти 

    Blockchain предоставя значителни ползи за издателите, като позволява по-лесен, евтин и по-бърз достъп до капитал чрез програмируеми цифрови активи и ценни книжа. Нови ценни книжа могат да бъдат издадени за минути, като съответните им права и задължения са кодирани и автоматизирани. Това позволява на емитентите и фасилитаторите на нови емисии да увеличат скоростта на финансиране на събития. 

    Възможността за програмиране или кодиране на условия в активи (в случай на издаване на ценни книжа например) осигурява по-голяма гъвкавост и персонализация от всякога. Технологията Blockchain може да рационализира KYC / AML процесите и да предоставя актуализации и анализи в реално време с единен интерфейс за инвеститори, увеличавайки прозрачността и ефективността.

    Едно от ключовите предимства на цифровите активи е възможността за фракциониране на всеки актив. Цифровите активи могат да бъдат разделени на по-достъпни и прехвърляеми единици, които създават възможност за по-голяма ликвидност и инвеститорско разнообразие на определени пазари. Освен това бариерите пред емитирането на актив или ценна книга са значително намалени, което отваря по-големи възможности за по-малките емитенти, докато съществуващите емитенти се възползват от нови пазари или форми на ценни книжа. И накрая, целият жизнен цикъл на актива има потенциал да бъде автоматизиран от обслужване на инвеститорите до обработка на събития в случай на дивиденти. 

    За мениджъри на фондове 

    По същество блокчейнът позволява равнопоставената търговия на всеки актив в проверима книга. Фондовете се възползват от по-бързо и по-прозрачно сетълмент и клиринг, което намалява риска от неизпълнение или системния риск на по-непрозрачните пазари. По-бързата обработка означава, че фондовете и мениджърите имат по-малко обвързан капитал и са в състояние да използват по-ефективно и разпределят съществуващия си капитал. Фондовете ще намалят разходите от повишената оперативна ефективност като опростяване на обслужването на фондове, счетоводството, разпределението и администрирането. Таксите, изплащани на трети страни за услуги като счетоводство и администриране на фондове, агенция за прехвърляне и дори попечителство, могат да бъдат намалени или премахнати чрез автоматизирани услуги по фонд.

    Несъмнено ще има множество нови видове финансови продукти и инструменти, създадени с помощта на блокчейн технология, които ще създадат нови класове активи за разпределение на капитала. Въпреки че ще има експлозия на финансови продукти, повечето от тези активи ще споделят специфични програмирани стандарти, като по този начин опростяват структурирането на нови финансови продукти или инструменти. Възможността за емитиране на цифрови активи и фракциониране на съществуващи активи ще създаде по-широк фонд за инвеститори, особено след като по-новите инвеститори са по-удобни с идеята да притежават портфолио от цифрови активи.  

    За инвеститори

    Технологията Blockchain значително намалява бариерата за издаване на нови активи или финансови продукти. С намаляването на разходите за емитиране на нови ценни книжа и увеличаване на скоростта на емитиране, емитентите ще могат да приспособяват нови инструменти към индивидуалните нужди на всеки инвеститор. Подобрената способност за по-точно съвпадение на желанието на инвеститора за възвръщаемост, времевия хоризонт и апетита за риск с персонализирани цифрови инструменти може да повлияе дълбоко на връзката между инвеститор и емитент, създавайки пряка връзка между търсещите капитал и инвеститорите.

    Инвеститорите имат за цел да намалят риска, като същевременно увеличат потенциалната си възвръщаемост. Един от основните двигатели на риска е липсата на ликвидност. Това е адресирано от програмируемия характер на цифровите активи и финансови инструменти, което позволява по-ниски транзакционни разходи, увеличавайки потенциалната ликвидност на даден актив и позволявайки по-цялостно управление на риска. В комбинация с увеличената свързаност и ефективност на капиталовите пазари, инвеститорите ще видят по-голяма ликвидност и намалена цена на капитала. Освен това прозрачната и разпределена блокчейн книга ще даде възможност за по-солидна представа за качеството на активите с потенциал за подобряване на процеса на надлежна проверка. 

    За регулатори

    Често регулаторите биват критикувани, че се включват твърде много на капиталовите пазари или не участват достатъчно бързо, както в случая с финансовата криза от 2008 г. Държавните агенции и регулаторните организации могат да се възползват от разпределената книга на блокчейн, която е прозрачна и подлежи на проверка във всеки момент от деня. Неизменният характер на блокчейна – което означава, че данните за транзакциите не могат да бъдат променяни – позволява на регулаторите да автоматизират функции като одит и съответствие. 

    Тъй като множество институции използват една и съща блокчейн мрежа, за да проследяват своите притежания и събития от жизнения цикъл на активите, регулаторите ще могат да отделят повече време за анализ и прогнозиране на риска, вместо за изучаване на особеностите на системната среда на всяка фирма и поръчкови представяния на транзакции. Способността за намаляване на триенето при различни трудови и времеемки процеси ще рационализира правния и регулаторен процес. Подобреното качество на данните и оповестяванията, активирано от регистъра на блокчейна, ще намали режийните разходи и потенциално ще предотврати специфични видове системен риск. 


    Какви са случаите на използване на блокчейн на капиталовите пазари?

    Издаване

    Издаването се отнася до процеса на предлагане на ценни книжа или други инвестиционни активи на инвеститорите с цел набиране на капитал. Blockchain позволява създаването както на цифрови представяния на съществуващи конвенционални ценни книжа, така и на изцяло нови цифрови активи, изведени на пазара под формата на токени. 

    Секюритизацията на финансови инструменти и ценни книжа ще стане едновременно по-персонализирана и рационализирана чрез използването на платформи за издаване на блокчейн. Издаването може да се подобри през жизнения цикъл на активите, включително цифровизацията на собствения капитал при учредяване или за различните активи, които се управляват. Конвенционалните активи, обезпечени със сигурност, могат да бъдат цифровизирани, за да се създадат токени, представляващи отделни ценни книжа с подобряване на допълнителната програмируема функционалност. 

    Blockchain дава възможност за нови бизнес модели като децентрализирано краудфандинг, което по-ефективно набира капитал и създава по-добро разпределение на собствения капитал и правата на управление. Друго предимство на блокчейна през жизнения цикъл на секюритизацията е повишената прозрачност и лекота на управление на таблицата за ограничаване, което е удобно разположено в една разпределена книга. 

    Секюритизация

    Продажби и търговия

    Продажбите и търговията са сред основните функции на инвестиционното банкиране. Отнася се за покупко-продажба на ценни книжа и други финансови инструменти. Blockchain позволява на цифровите ценни книжа безпроблемно да излизат на пазара чрез различни механизми, включително двустранни преговори, централизирани борси, децентрализирани борси, алгоритми за съвпадение и търгове. 

    Blockchain поражда различни нови възможности, включително нови и поръчкови цифрови инструменти, създадени да отговарят на изискванията на инвеститорите. Тези нови активи са възможни от моменталния и персонализиран характер на издаването на цифрова сигурност, която може да бъде програмирана да изпълнява безпроблемно различни видове бизнес функции. Например цифрови и автоматизирани фактури или други краткосрочни задължения могат да бъдат активирани чрез използването на блокчейн мрежа и дигитален маркер или актив. 

    Търговско съвпадение и потвърждение

    Управление на обезпеченията

    Настоящите процеси на управление на обезпечението са бавни и неефективни поради ръчно съгласуване и физическо предаване на ценни книжа, които осигуряват ограничена способност да се отговори на пазарните условия. Информацията също е невероятно затворена, което затруднява получаването на единна картина на притежаваните от обезпеченията кръстосани депозити. Тази затворена структура допълнително ограничава способността на дадено предприятие да оптимизира по депозити по обезпечение или до нетни салда между обекти и географии. 

    Blockchain дава възможност за по-ефективно управление на обезпечението чрез дигитализиране на притежаваните обезпечения в един, оптимизиран регистър. В допълнение, интелигентните договори могат да позволят прецизността на управлението на обезпечението чрез автоматично издаване на маржин повиквания и извикване на предварително определени правила за всяка двустранна или посредническа връзка. Създаването и цифровизацията на обезпечения или активи улеснява нови пазари и възможности. Например, цифрово представени обезпечения на блокчейн могат да се използват за преразпределение и уреждане в реално време, като се елиминират закъсненията между оценката и обаждането. 

    Борси

    Борсите често са отговорни за безброй задачи, включително пазарни услуги (търговия и управление на акции, фиксиран доход, деривати и т.н.), корпоративни услуги (IPO, надстройки на извънборсови пазари, връзки с инвеститорите) и лицензиране (лицензиране на данни или индекси). 

    Blockchain има потенциал да подобри бизнес операциите на борсите в редица от техните функции. Намалените такси за търговия, съчетани с по-бързо сетълмент и клиринг, могат да намалят режийните разходи и да подобрят съществуващите процеси. Споделена, разпределена книга, активирана от блокчейн мрежа, може да подобри спазването на KYC и AML, както и да осигури търговско съвпадение или потвърждение. Прозрачната книга на блокчейна може да подпомогне обмена с проверка на данни, права на достъп и в най-добрия случай да осигури по-стабилни системи за предупреждение за търговска дейност. 

    Дигитализацията на активите дава възможност за нови финансови продукти и инструменти за деривати с разширени възможности за обслужване на активи (гео-фехтовка, бели списъци, заключване на времето и др.). Освен това комбинацията от блокчейн и нови цифрови активи и ценни книжа отваря потенциала за нови първични или вторични пазари, повишаващи ликвидността за определени активи. 

    Клиринг и сетълмент

    Клирингът е процес на актуализиране на сметки и организиране на прехвърлянето на пари и ценни книжа. Сетълментът е действителният обмен на активи и финансови инструменти. Интелигентните договори могат да бъдат програмирани така, че да съответстват на плащанията с трансфери чрез плащания в кеш извън мрежата, криптовалути или стабилни монети. За сетълмент те могат да съвпадат с различни модели, които отчитат толерантността към риска и нуждите на ликвидността на пазара, които включват атомно сетълмент, отложено сетълмент и отложено нетно сетълмент.

    DvP клиринг и сетълмент

    Конюшни монети

    Blockchain позволява на всеки обект да създава цифрова валута, подкрепена от всеки актив, който пожелае. Цифровите валути, които са проектирани да останат на постоянна единична стойност, например един долар, се наричат ​​стабилни монети. Множество институции, включително JP Morgan и Facebook, вече са започнали да разработват свои цифрови валути. Stablecoins могат да се използват вътрешно за съгласуване и управление на ресурси в множество LEI в рамките на една компания майка. Институциите едва започнаха да осъзнават как издаването на собствена вътрешна цифрова валута или присъединяването към консорциум, който използва същата стабилна валута, може да бъде от полза за техния бизнес. 

    Следтърговски услуги и инфраструктура

    Услугите след сделката влизат в сила след завършване на сделката. Днешните процеси на сетълмент след сделката обаче са изправени пред рискове поради моменталния характер на транзакциите и променливите цени и пазари. Глобалната обработка след сделката води до разходи, вариращи от 17 до 24 млрд. Долара годишно, включително референтни данни, съгласувания, управление на търговските разходи, управление на жизнения цикъл на клиентите, корпоративни действия, данъци и регулаторно отчитане. Blockchain автоматизира и рационализира тези процеси, увеличавайки сигурността и ефективността и намалявайки разходите и времето за сетълмент.

    Обслужване на активи

    Това се отнася, когато даден актив изисква отделен набор от услуги, докато управлението на активи е администриране на пари и ценни книжа от инвестиционни банки и други финансови институции. Blockchain дава възможност за автоматизация на събитията от жизнения цикъл на цифровата сигурност, включително купони, дивиденти, упражняване на права, падеж и ценообразуване, рационализиране на услуги и процеси на управление. 

    Гласуване чрез пълномощник

    Административно управление на взаимни фондове

    Административното управление на взаимните фондове се състои от различни процеси, включително управление на фондове, регистрация на субекти, управление на транзакции и отчитане. 

    Понастоящем управлението на фонда разчита на ръчна обработка на данните за фонда и други административни задачи, които са склонни към грешки. Blockchain подобрява процеса на управление на фонда чрез автоматизиране и осигуряване на референтни данни за фондове сред ключови заинтересовани страни в почти реално време. Това значително увеличава прозрачността и сигурността на данните за фонда и всяка друга справочна информация. 

    Регистрацията на юридическо лице може да струва скъпо и изисква интензивни процедури за спазване на KYC / AML. По природа блокчейнът предоставя единна обща книга за обекта, където записите могат автоматично да се съхраняват, проверяват, поддържат и разпространяват. Освен това могат да се рационализират повече процеси във функционирането на фонда, като например регистър за собственост на дяловете на фонда, поддържане на парични салда на инвеститори и фондове, разпределение на пари и други. 

    Новите пазари, активирани от цифрови активи и ценни книжа, предоставят на фондовете възможност да диференцират своите продуктови предложения чрез създаване на нови продукти и цифрови финансови инструменти. Информацията за спазването на средства може да се споделя с регулаторите или други участници в мрежата при необходимост. Регулаторите и одиторите биха могли да проверят цялата съществуваща информация и да се доверят на валидността на съществуващите данни и информация за фондовете. 

    Попечителство

    Попечителството се отнася до настойничеството или държането на ценни книжа за съхранение, за да се сведе до минимум рискът от кражба или загуба. Разширените атрибути на сигурността на блокчейн технологията, включително нейната децентрализирана архитектура и криптографски защитения код, гарантират, че активите се пазят изключително безопасно. 

    Замяна на трансферния агент

    Трансферните агенти са отговорни за поддържането на документацията за собственост, включително информация за контакт, на регистрираните акционери на емитента. Трансферните агенти управляват трансфери, издаване, анулиране на акции на емитента и редовно подпомагат регистрираните акционери. 

    Активирана от интелигентни договори и дигитализация, блокчейн мрежата може да действа като агент за дигитален трансфер, като поддържа верига на произход за активи и кодирани инструкции за плащане на жизнения цикъл на активите. Това би позволило на инвеститорите да бъдат платени, да поискат отписване от инвеститора и да прегледат материали без чужди задачи на агента. По-голяма логика може да бъде внедрена в дигитален трансферен агент, като записване на нетните абонаменти и ликвидации / изкупувания, инициирани от инвеститори. Освен това дигиталният агент използва интелигентни договори, за да идентифицира класа на акциите и автоматично да разпределя приходи като дивиденти. Огромно количество други задачи могат да бъдат кодирани в дигитален трансферен агент, активиран от блокчейн технологията за подобряване на обслужването на активи за фондове, инвеститори и други важни заинтересовани страни. 

    Блокчейн решения за капиталови пазари

    Продуктовият пакет ConsenSys помага на финансовите институции да възприемат цифрови активи и да се възползват от преобразуващия потенциал на блокчейн технологията на капиталовите пазари.

    Разгледайте нашите решенияБлокчейн решения за капиталови пазари

    Консултирайте се с нашите експерти

    Нашият екип за глобални решения помага на предприятия, правителства, организации с нестопанска цел и стартиращи компании да изграждат, тестват и внедряват публични и частни решения за блокчейн.

    Свържете се с насКонсултирайте се с нашите експертиИнфраструктураИнфраструктураИнфраструктураИнфраструктураИнфраструктура

    Стартирайте сигурно мащабно блокчейн платформа с нашия клиент Ethereum, поддържан от доставчика. 

    Започнете с PegaSysПриложенияПриложенияПриложения

    Оптимизирайте бизнес процесите и създайте цифрови активи в нашата операционна система от блок до верига. 

    Започнете с CodefiSecurityСигурностСигурност

    Увеличете сигурността на интелигентните договори и избягвайте скъпи грешки с нашата водеща в бранша услуга за сигурност. 

    Започнете с усърдието

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me
    Like this post? Please share to your friends:
    Adblock
    detector
    map