Токен за защита срещу токен на помощната програма: Сравнение

Независимо дали сте инвеститор на първоначално предлагане на монети (ICO) или блокчейн-крипто предприемач, трябва да разберете маркера за сигурност срещу разликите в маркера на полезността. Ако инвестирате, без да осъзнавате разликите, тогава вашите средства могат да останат за дълго време. Ако като предприемач стартирате ICO, без да разбирате разликите, може да се сблъскате с регулаторни проблеми. Ще обясня тук разликите на маркера за сигурност спрямо различните маркери, но нека първо разберем контекста.

Липсата на ICO регламенти създава предизвикателства пред инвеститорите и стартиращите фирми:

По-рано обясних нерегламентирания характер на ICO в тази статия „Какво е ICO: Въведение в първоначалното предлагане на монети“. Въпреки че ICO са демократизирали инвестициите и са позволили на стартиращите компании да набират пари бързо, без да са изготвени дългосрочни регулаторни изисквания, те също крият риск: Например:

  1. В САЩ акредитирани инвеститори могат да станат само лица с надливна нетна стойност над 1 милион щатски долара. Другият вариант е, ако те са имали годишен доход от 200 000 щатски долара в продължение на поне 2 години. Прагът е 300 000 щатски долара за семейства. Това има определени последици, например:
    • Въпреки че това изключва много хора от инвестиционния пазар, то също така предпазва малките инвеститори от високорискови инвестиционни пътища. Малките инвеститори все още могат да инвестират във взаимен фонд или вторични пазари, които имат по-нисък риск.
    • ICO обаче отвориха света на инвестициите за малките инвеститори и сега са изложени дори на схеми на пирамиди, които стартираха ICO! Пирамидалните схеми набират нови членове, като им обещават плащане, ако запишат други. Няма продукти или услуги. Схемите бързо се сриват и малките инвеститори губят парите си. Тези схеми са незаконни в много страни. Прочетете повече за това в тази статия в Уикипедия „Пирамидална схема“.
    • ICO стават популярни много бързо, както обясних във въведението си в ICO статия. Регулаторите все още не са прегърнали ICO, докато стартиращите блокчейн-криптовалути продължават със законно съмнителни предложения. Сега, когато регулаторите разглеждат ICO, бъдещето на много блокчейн-крипто проекти е несигурно.

    Сивата зона на маркера за сигурност срещу маркера на полезността е един такъв ярък пример за рискове, които крият нерегламентираните ICO. За да разберем риска по-добре, първо трябва да разграничим монетите от криптовалута и жетоните.

    Крипто монетите спрямо разликите в жетоните имат пряко отношение към нерегламентираните ICO:

    Криптовалутите могат да бъдат монети и те могат да бъдат символи. Криптовалута като Биткойн има основен случай на улесняване на платежни транзакции в децентрализирана мрежа. Биткойн също има своя собствена блокчейн. Биткойнът е монета, а не символ. За да научите повече за Биткойн, прочетете тази статия „Блокчейн срещу Биткойн: Различни ли са?“.

    Ether работи на собствената си блокчейн, т.е. мрежата Ethereum. Въпреки че Ethereum има и други известни случаи на използване, плащането наистина е ключов случай на използване на Ether. Етерът също е монета. По същия начин, Ripple също е монета. Ако основният или известният случай на използване на криптовалута е плащане и то се изпълнява на собствената си блокчейн, това е монета.

    От друга страна, ако основният случай на употреба е нещо различно от плащане и криптовалутата работи на друга блокчейн, това е знак. Вземете примера с Golem Project, който работи в мрежата Ethereum. Въпреки че трябва да използвате GNT на Golems ’cryptocurrency в техния DApp, основната платформа има своя собствена криптовалута, т.е. Ether. Следователно, GNT е крипто жетон, а не монета.

    ICO продават токени и рискът от нерегламентирани ICO се концентрира около жетони. Това е важен контекст, който трябва да разберете, преди да можете да оцените разликите между маркера за защита и различните маркери. Монетите не са ценни книжа, но жетони могат да бъдат.

    Какво представляват ценните книжа в инвестицията?

    Инвестиционните ценни книжа са търгуеми финансови активи като акции и инструменти с фиксиран доход. Инвеститорите ги купуват с очакване за бъдеща печалба, като същевременно получават и дял в компанията.

    Те са силно регулирани, напр. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) ги регулира. SEC използва „Теста на Хоуи“, за да определи дали инвестиционният договор е ценна книга. Инструментът за ценни книжа трябва да отговаря на следните две условия:

    1. Човек го купува, очаквайки бъдеща печалба;
    2. Един субект отговаря за него и той не се управлява от демократичен модел на управление на мрежата.

    Прочетете повече за „Теста на Хоуи“ в тази статия „Какво представлява тестът на Хоуи?“.


    SEC подлага инструмента за ценни книжа на много регулаторни изисквания, например:

    • Всяко лице или организация, занимаваща се с ценни книжа, трябва да се регистрира в SEC и ако не го направи, това може да доведе до съдебни дела, глоби или лишаване от свобода;
    • Организацията трябва да следва изискванията на SEC за докладване и оповестяване;
    • Издателят на ценни книжа трябва да спазва изискванията за „познай клиента си“ (KYC) и „борба с изпирането на пари“ (AML);
    • SEC ще контролира всички сделки с ценни книжа и организациите са отговорни за предотвратяване на злоупотреби като „търговия с вътрешна информация“;
    • Има ограничения при сделките с ценни книжа, което ограничава ликвидността.

    Токен за сигурност срещу токен на помощната програма: реалността на ICO

    Blockchain-crypto стартиращите компании продават крипто токени в ICO, които те издават, т.е.те отговарят, а не някакво демократично управление на мрежата. Всички ICO токени изпълняват второто условие от теста Howey.

    Повечето ICO също продават токени с обещание за бъдеща печалба, всъщност това често е важна характеристика на техния онлайн маркетинг. Това изпълнява първото условие на теста Howey, което прави тези маркери за сигурност.

    Помощните токени са тези с конкретна помощна програма, т.е.те дават на собственика достъп до продукта или услугата на компанията. Siacoin е добър пример за помощен токен, тъй като притежателят на токена получава достъп до Sia Network, т.е. тяхната децентрализирана мрежа за съхранение в облак. Въпреки че Siacoin може да оцени, бъдещата печалба не е основната цел на този токен.

    ICO, които са продали своите токени с обещание за бъдеща печалба, са се занимавали с ценни книжа, но не са предложили никакъв дял на своята компания. Те не са се регистрирали в регулаторни органи като SEC и не са изпълнили изискванията за докладване и оповестяване. Тези стартиращи компании са маскирали своите токени като помощни токени. Те предлагат ликвидност чрез крипто борси, което е още едно нарушение на регулацията на ценните книжа!

    Има още! Много ICO са продали дори оригинални комунални маркери агресивно ги предлагат на пазара с обещание за бъдеща печалба. Регулаторните агенции работят на предпоставката за „вещество над формата“ и сега ще третират дори тези истински комунални токени като ценни книжа!

    Регулаторите ограничават несъответстващите ICO:

    Токен за защита срещу токен за помощна програма

    Регулаторите са забелязали тези нередности и действат по тях, например:

    • В САЩ SEC вече е изпратила призовки до 80 стартиращи блокчейн-крипто за заподозрени нарушения на разпоредбите за ценни книжа.
    • Те са уведомили несъответстващи ICO като Tezos и Centra.
    • По-важното е, че SEC изследва и съществуващи проекти. За напр. те са задали няколко въпроса на ICONOMI. Компанията тепърва ще изясни позицията си пред регулатора.

    Инвеститорите, които са закупили тези токени, могат да открият, че фондът им е заседнал за значителен период от време, докато продължават съдебните спорове. Участващите стартиращи фирми вече са придобили отрицателна репутация и може да им е трудно да се върнат обратно в блокчейн-крипто пространството.

    ICO, съвместима с SEC, е възможна и е най-добрият път напред:

    Блокчейн стартиращите компании могат да стартират съвместими ICO, а не да разчитат на пряк път да декларират своите маркери за сигурност като полезни! Следните стартиращи фирми са предприели стъпки за стартиране на ICO, които отговарят на разпоредбите:

    • tZero: Това е блокчейн платформа за капиталови пазари;
    • Polymath: Те токенизират ценни книжа, използвайки своята блокчейн мрежа;
    • Corl: Блокчейн стартиране, улесняващо малкия бизнес и стартиращото финансиране.

    Независимо дали сте инвеститор или предприемач, трябва да разберете маркера за сигурност спрямо разликата в маркера за помощ. Това ще ви помогне за устойчиво отглеждане на блокчейн-крипто ICO екосистемата. Отчитането на маркера на ценни книжа като полезен маркер не е добра бизнес практика и със сигурност не е устойчиво. Краткосрочните разходи за регистрация, KYC, AML, отчитане и оповестяване са далеч за предпочитане за дългосрочния растеж на блокчейн-крипто ICO екосистемата.

    Докато ICO са демократизирали инвестициите, истината е, че институционалните инвеститори няма да навлязат в област, където грешното отчитане на инвестиционните инструменти е често срещано явление. Прочетете повече за този риск в статията „ICO срещу IPO: Каква е истинската разлика?”. Криптосистемата трябва активно да се саморегулира, докато регулаторите идват с регулаторната рамка за този вълнуващ и обещаващ сектор. Нека да научим технологията и разпоредбите заедно, за да разширяваме устойчиво блокчейн-крипто пространството!

    Прочетете повече за това в това статия „Помощни токени срещу Ръководство за сравнение на токени за сигурност“.

    * Отказ от отговорност: Статията не трябва да се приема и не е предназначена да предоставя инвестиционни съвети. Исковете, направени в тази статия, не представляват инвестиционен съвет и не трябва да се приемат като такива. Направете свое собствено проучване!

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me
    Like this post? Please share to your friends:
    Adblock
    detector
    map